美联储缩表(美联储开始讨论缩表)

美联储缩表

美联储缩表会否改变?

所谓缩表，指的是联邦以转移流动性的方式来维持金融市场的稳定。

美联储开始讨论缩表

近年来美联储一直在持续买入“美债”，对于降低对美国股市的投资比例是一个非常重要的政策改变，这使得全球金融和资本市场发生了一场长期且深刻的变革。

美联储减息，为美股提供了一个绝佳的机会。

随着美国金融体系中的投资者对风险的厌恶情绪有所改善，美联储为市场带来了新的资金。

不过，加息压力的影响下，市场最怕的就是缩表。

如果市场完全停止对缩表的预期，有可能带来资金从投资债券转向投资权益类的转变。

从中长期来看，美债收益率的大幅度下行都是对冲美债收益率下行的利好。

对冲行为可以为二级市场的投资者提供良好的配置机会。

2、长期通胀预期是利好债券市场的三大利空因素，包括对经济下行和美联储退出量化宽松。

2022年美债利率创下40年新低，压制了长期债券收益率的上行，是加息预期的主导。

从美联储加息的路径上来看，2022年还不会结束，加上新冠疫苗研发速度的不确定性，会在下半年推出，美债收益率或有可能加速下行，但美债收益率下行速度也会加快。

在此背景下，市场波动可能加大，预计1年期美债利率利好美股。

摩根士丹利华鑫基金则预计，2022年美债利率震荡下行，1年期降息概率为68%，5年期降息概率为74%，实际利率或将在下半年进一步下行。

在风险方面，A股配置价值一般

全球经济复苏仍然疲弱，通胀可能面临回落。

美联储降息，是美联储未来降息的直接指示，同时配合财政刺激措施，应该会给美股带来持续的支持。

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