台华发债价值分析(台华新材发行价)

大家好！针对台华发债价值分析的理解度可能还有待提高，但是别担心，我将为大家分享台华发债价值分析的相关信息和实例，希望能够帮助大家更好地理解。

1. 台华发债中一签赚多少

台华发债中一签赚多少

1、预计一签大概可中101元。参照平价可比标的有玲珑转债，其平价为99.74元，当前转股溢价率为1.27%。台华转债发行规模为5.33亿元，参照规模可比标的有蓝盾转债，其规模为5.38亿元，当前转股溢价率为0.34%。结合台华新材正股基本面情况，我们预计台华转债上市首日转股溢价率将在1%~2%，预计上市首日价格在100.5~101.5元区间，中枢为101元。

2、预计配售比例为20%左右。公司大股东为福华环球有限公司，持股比例为36.73%，前十大股东持股比例为88.35%。其中公司实际控制人施清岛控制的创友投资管理有限公司持有公司22.66%股份，承诺出资不低于1亿元参与本次发行的优先配售，占总发行规模的18.76%，考虑到转债初始溢价率不高，我们预计股东配售比例在20%左右，那么网上网下申购投资者可申请规模为4.3亿元左右。

3、预计网下中签率约0.60%。根据近来转债市场的申购情况，网下和网上有效申购金额的比值在0.5~1倍左右。结合台华转债正股和条款情况，我们预计台华转债网下和网上有效申购金额的比值在0.5倍左右。台华转债总申购金额为5.33亿元，预计配售比例为20%，那么网下可申购金额为1.42亿元左右。假设网下申购户数为100户，平均单户申购金额为2.35亿元，预计网下中签率在0.60%附近。

4、考虑到当前转债平价接近面值，公司近三年盈利水平增长较快，建议可适当参与申购。

拓展资料：

一、台华转债基本要素分析

1、债底为85.41元，ytm为2.45%。台华转债期限为6年，债项评级为aa，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年3.0%。到期赎回价格为票面面值的110%（含最后一期年度利息），按照中债6年期aa企业债到期收益率（2018/12/12）5.23%作为贴现率估算，债底价值为85.41元，纯债对应的ytm为2.45%，债底保护性一般。

2、平价为99.48元，条款较为常见。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日，初始转股价为11.56元/股，台华新材（603055.sh）12月13日的收盘价为11.50元，对应转债平价为99.48元。台华转债的下修条款为：10/20，85%，有条件赎回条款为：15/30，130%，有条件回售条款为：30，70%，条款并无特殊之处。

3、总股本稀释率为8.42%。若按台华新材（603055.sh）初始转股价11.56元/股进行转股，转债发行对总股本的稀释度和流通盘的稀释度分别为8.42%和45.75%，对总股本的稀释程度较小，对流通股的稀释程度较大。

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