300095华伍股份：探析其业务模式与发展前景

一、公司概述

华伍股份成立于2003年，是一家专注于高铁、地铁、轨道交通等轨道交通集成的企业，并提供一体化解决方案。公司总部位于广东深圳，在上海、西安、武汉、长沙、北京、成都、深圳等地设有分支机构。2011年，公司完成股份制改造并在深交所上市，股票代码为300095。

二、业务模式

公司核心业务是集成交通信号、信息技术、联锁等轨道交通的设计、研发、生产、销售、安装、调试和售后服务。此外，公司还通过增值服务和技术创新不断提升自身竞争优势。目前，公司已形成了集成化、化、精细化的业务模式，实现了从技术创新到设计生产再到售后服务的全过程一体化。

三、市场前景

1. 政策扶持：在《十二五规划》中提出要加强城市轨道交通建设，轨道交通市场空间持续扩大，且为轨道交通发展提供资金和政策支持；

2. 交通需求增长：随着城市化的不断推进，城市轨道交通需求快速增长，预计到2020年，全国城市轨道交通运营里程将达5000多公里；

3. 技术壁垒高：集成交通信号、信息技术、联锁等轨道交通领域，公司具有一定的技术优势，技术壁垒高，且需求量大，具有较大的市场竞争空间。

四、财务分析

1. 营业收入：2016-2018 年公司营业收入分别为8.63亿元、10.98亿元、14.23亿元，呈现逐年增长的趋势；

2. 净利润：公司净利润同样呈现出逐年增长的趋势，2016-2018 年分别为 1.38亿元、1.69亿元、2.01亿元；

3. EPS：近三年EPS分别为1.07元、1.31元、1.56元；

4. ROE：公司ROE同样呈现逐年上升趋势，2016年为21.81%、2017年为23.51%、2018年为23.61%；

5. 其他指标：公司具备较好的偿债能力和盈利能力，资本金与资产总额比例高于行业平均水平。

五、风险提示

1. 政策风险：轨道交通行业受政策影响较大，政策发生变化可能导致市场变化；

2. 技术风险：科技变化迅速，新技术的涌现可能影响该公司的行业地位；

3. 员工流失风险：人才是企业发展的重要驱动力，员工流失可能影响公司业务发展。

六、小结

华伍股份是一家专注于高铁、地铁、轨道交通等轨道交通集成的企业。公司业务模式实现了从技术创新到设计生产再到售后服务的全过程一体化；未来，政策扶持、交通需求增长以及技术壁垒高等因素将带动公司业绩稳步增长。同时，政策变化、技术变化以及员工流失等因素可能对公司发展带来一定的风险挑战。