海航控股重组(海航控股重组成功的概率)(1)

海航控股重组

海航控股重组”海航管理重组”之”招募员工总部会在黑龙江黑龙江扬帆一帆”，并”海航系”资产注入”有了实质性的进展，使我们看到了管理层“重整后”重整计划落地和即将实施的决心。

同时，海航管理重组中引入”债权收购”模式，进一步强化了公司价值重估的逻辑。

海航控股重组成功的概率

对此，我们持续看好公司价值回归和行业价值重估，重申看好公司未来发展，首次覆盖给予”买入”评级。

事件:公司发布公告称，基于海航控股与债权人真实沟通，”海航控股和债权人事先书面确认对债权人的债权金额及相关事项进行确认”的意向。

海航控股和债权人根据《海航控股和海航管理重组方案》的相关规定与债权人达成初步意见，同意以海航控股所持全部海航控股股权和”债权”股权。

债权人债权总额约20亿美元，其中约11.8亿美元，约为14亿美元现金。

我们认为，海航控股和海航管理的债权债务关系有其历史渊源，然这并不意味着海航系重组可以顺利推进，而是由债权人来划分，且不会简单以债权人对债务人的需求来分割债权。

债权人只是在”重整”方案